國內(nèi)鋼價結(jié)束了連續(xù)16周的上漲行情，近期價格開始大幅回落。與此同時，國內(nèi)鋼廠由前期集體上調(diào)出廠價變?yōu)榱思w下調(diào)出廠價，昨日沙鋼集團控股的江蘇永鋼再次大幅下調(diào)8月份出廠價。這種局面的出現(xiàn)，似乎又促使了價格的加速回調(diào)，滬鋼期貨成為了工業(yè)品中最弱的品種，螺紋鋼主力0911合約開于4475元，早盤沖高至4499元，此后期價出現(xiàn)了恐慌性跳水，最終該合約收跌0.74%，報收于4416元。線材0911合約收跌0.4%至4226元。

 

    鋼廠繼續(xù)調(diào)低出廠價

 

    與前期鋼廠紛紛上調(diào)出廠價相反的是，近期隨著鋼價的大幅下跌，國內(nèi)中小型鋼廠又開始了集體的降價行為。日照于8月7日對高線出廠價下調(diào)120元/噸，三級螺紋鋼出廠價格下調(diào)450元/噸；山西普鋼于8月8日對螺紋鋼、線材、盤螺出廠價格下調(diào)30～80元/噸。8月10日萊鋼永峰、達鋼、重鋼等12余家中小型鋼廠相繼下調(diào)了出廠價格，其中三級螺紋鋼最高的降幅達到了400元/噸。

 

    就在第一輪中小型鋼廠相繼下調(diào)出廠價后，昨日國內(nèi)最大的民營鋼廠沙鋼集團控股的江蘇永鋼也參與到調(diào)價行列，并且價格最高下調(diào)幅度達到了500元/噸。數(shù)據(jù)顯示，線材價格下調(diào)500元/噸，現(xiàn)上海地區(qū)Ф6.5mmQ235高線表列價格為4300元/噸。二、三級螺紋鋼價格下調(diào)500元/噸。現(xiàn)上海地區(qū)Ф18-25mmHRB335螺紋鋼表列價格為4220元/噸，Ф18-25mmHRB400螺紋鋼表列價格為4340元/噸。

 

    分析師表示，從昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨報價看，出廠價格并無優(yōu)勢，后期意味著價格還將下調(diào)。另外，經(jīng)過前期密集下調(diào)價后，中小型鋼廠調(diào)價已進入尾聲，而本次沙鋼旗下江蘇永鋼調(diào)價，或許會帶動國內(nèi)大型鋼廠相繼下調(diào)出廠價。

 

    而從昨日螺紋鋼期貨持倉結(jié)構(gòu)看，似乎也正反映著價格還將下跌的預(yù)期。當月合約空增多減，近月合約多頭減持數(shù)量也遠高于空頭。主力0911合約多頭懸殊尤為明顯，前20名多頭累計減倉9722手，與此同時前20名空頭累計增加了20432手空單。

 

    此外多頭浙江永安減持多單9523手，浙江大地減持多單4330手?？疹^持倉方面浙江永安增加空單量高達11316手，以33175持倉量位列空頭持倉首位。

 

    滬鋼期價期待理性回歸

 

    如此大規(guī)模多翻空，說明了目前的價格還是偏高。不過滬鋼期貨的這輪大幅下跌，業(yè)內(nèi)人士認為這是對前期大幅上漲的修正，或者說是鋼價正在趨向于理性回歸，而其基本面依然被看好。

 

    此前被市場關(guān)注的鐵礦石談判，在17日以寶鋼與澳大利亞FMG公司簽署協(xié)議而暫告段落。FMG公司承諾粉礦干基離岸價每噸度94美分，塊礦干基離岸價每噸度100美分。對此中誠期貨陳東坡表示，這一價格雖較前期日韓與力拓談判價下降，但是每噸螺紋鋼材成本僅下降24元，可以忽略。此外，目前市場鋼價遠高于成本，鐵礦石價格變動也不會市場產(chǎn)生過多影響。

 

    此外在用鋼需求方面仍然較為樂觀。上半年寬松的貨幣政策以及大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)等同樣是下半年支撐鋼價上揚的主要因素。麥格理銀行認為，尤其是二季度財政的大量支出，這將繼續(xù)刺激基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。并且下半年國內(nèi)鋼鐵出口競爭力會有一定程度提高。

 

    在房地產(chǎn)方面，近期的新開工面積、施工面積仍低于同期水平。另外7月份房屋銷售價格還在繼續(xù)上漲，但是漲幅也低于同期水平。易貿(mào)資訊認為，正是以上原因國家繼續(xù)出臺收緊房地產(chǎn)政策的可能性較小，因此房地產(chǎn)對建筑類用鋼的需求量將逐步顯現(xiàn)。

 

    陳東坡表示，前期價格過于瘋狂，價格下跌也是必然。后市雖有下跌空間，但是不能過分看空，主要原因就是基本面還是很好，價格調(diào)整至4200元~4300元一線就差不多了。

 

相關(guān)新聞：鋼材短期仍將震蕩尋底

 

    中國證券網(wǎng)報道  國內(nèi)鋼價走出了一波連續(xù)4個月的上漲行情，尤其是鋼材期貨所對應(yīng)的長材類品種在各常用鋼種中漲幅居前，現(xiàn)貨和期貨價格漲幅均超過了40%。暴漲之后的暴跌也同樣猛烈，螺紋鋼主力合約在8月4日創(chuàng)出接近5000元的天價之后，一路下挫，最大跌幅超過600元，與此同時國內(nèi)各城市現(xiàn)貨螺紋鋼價格也產(chǎn)生了類似的跌幅。鋼價的這一輪暴漲暴跌惹人關(guān)注。

 

    大幅上漲和大幅下跌的必然性

 

    拋開期貨盤面而從鋼鐵行業(yè)的基本面來看，鋼價從3600的價位大幅上漲有其必然性，但基建需求暴增、鋼材品種的金融屬性、資金面寬松、基本金屬價格普漲等一系列因素大大增加了這一輪上漲的幅度，因此從接近5000的非理性價位大幅下跌也有其必然性。

 

    從我國的實際情況來看，螺紋鋼的總體需求應(yīng)被分解為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求和房地產(chǎn)業(yè)需求兩部分。今年上半年我國螺紋鋼產(chǎn)量5729萬噸，較去年同期的4729萬噸增長20%以上，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求在總需求中占了很大比重，這是支撐今年螺紋鋼消費量大幅上升的決定性力量。

 

    由于基建投資的波段性和主要在投資初期消耗建筑鋼材的技術(shù)性特點，后期基建投資所需求的建筑鋼材數(shù)量雖然暫時看不到回落跡象，但注定將不可能長期維持，需求危機將在數(shù)月之后開始孕育。從房地產(chǎn)投資和房地產(chǎn)項目新開工建設(shè)來看，雖然前期房市銷售火爆，但更多的是存量的消化。相對于基建投資而言，2009年的房地產(chǎn)投資和房地產(chǎn)新開工建設(shè)的增長還遠遠談不上強勁，近期全國各地開發(fā)商的購地熱潮能否在未來形成新的建設(shè)熱潮還有待觀察?；ㄓ娩撔枨蠛螘r退潮？來自房地產(chǎn)投資方面的建筑鋼材消耗能否“接過基建需求的接力棒”？將是決定螺紋鋼后期總體需求的主要變量。

 

    我國已經(jīng)連續(xù)數(shù)月從鋼材出口大國變成鋼材凈進口國。2008年，我國減去出口的表觀消費量為4.2億噸左右，而2009年7月中旬的鋼材日產(chǎn)量折算全年產(chǎn)量為5.8億噸，這一產(chǎn)量在今年則是必須完全消化在國內(nèi)的。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，中國經(jīng)濟體顯然是難以消耗如此巨幅的鋼材增量。在出口的未來前景方面，國內(nèi)外價差縮小甚至逆轉(zhuǎn)、出口關(guān)稅征收、歐美針對我國的關(guān)稅壁壘增強等一系列不利因素將使得鋼材出口量難以在短期內(nèi)提升，而螺紋鋼這一品種的出口量則歷來是微小到可以忽略的。

 

    短期震蕩尋底 中長期偏空

 

    短期內(nèi)螺紋鋼期貨價格的決定性因素將是現(xiàn)貨價格，筆者對螺紋鋼未來走勢持短期內(nèi)震蕩尋底，中長期偏空的看法。短期內(nèi)，螺紋鋼價格將處于上下兩難境地，下行空間有限，在震蕩探底之后或?qū)挿鹗幱?300至4600的較大區(qū)間內(nèi)，中長期則有可能在基建投資退潮之后向下運行。理由如下：

 

    1、投資者必須明確，從最終交割保證的角度而言，當前上期所的螺紋鋼期貨的交易標的應(yīng)狹義的理解為華東地區(qū)各交割品牌廠商的產(chǎn)品價格。據(jù)我們了解的情況，華北貼水至少還將繼續(xù)維持數(shù)個交割周期、交易所對增設(shè)交割庫和開展廠庫交割的態(tài)度十分謹慎、現(xiàn)有交割庫對入庫螺紋鋼的生產(chǎn)工藝也有所限制。這就決定了螺紋鋼期貨價格難以深跌到期價貼水的程度。在本輪下跌行情的盤面特點來看，始終呈現(xiàn)抵抗式下跌態(tài)勢。

 

    2、當前上海市場的螺紋鋼現(xiàn)貨價格已遠遠低于全國其他地區(qū)，現(xiàn)貨貿(mào)易商在大幅殺跌和恐慌性情緒釋放后繼續(xù)大幅降價拋售的動能將減弱。從17日和18日的批發(fā)市場交易情況來看，個別交割品牌的HRB400螺紋在跌到4000元之后跌速明顯放緩，現(xiàn)貨商在此價位下繼續(xù)向下深幅殺跌的動能并不充分，而沙鋼的產(chǎn)品報價始終在竭力維持。上?，F(xiàn)貨市場只要企穩(wěn)，就是螺紋期貨止跌之時。

 

    筆者認為當前的期貨價格已處于上下兩難境地，短期內(nèi)向下震蕩尋底的概率很大，在4300-4400區(qū)間的支撐力度將較大，在操作上尤其應(yīng)注重追蹤每日期市開盤前發(fā)布的各現(xiàn)貨市場報價走勢，側(cè)重于通過日內(nèi)交易捕捉震蕩性機會，可能會獲得更好的投資收益。